并购交易是一项系统工程，系统的问题不能只依赖头痛医头脚痛医脚的非系统办法解决。在这个方面，迈克尔·麦格拉思撰写的著作《并购实施与整合实务》给了我们一个全新的思路，或许可以增进我们对并购失败原因的了解，从而帮助我们找到一条降低交易失败比率而提高成功机会的途径。

那么，这部著作为我们提供的是什么样的一个制胜法宝呢？

用一句话表示，就是用系统的方法分析并购交易这个系统工程。作者在书中是从两个方面来展开论述的。

首先，将整个并购交易看作是“力量”“人员”和“过程”这三个要素相互作用的结果。

在作者眼里，“力量”是指收购方或并购交易双方所拥有的体现在交易中乃至交易后整合阶段超越组织和文化边界的愿景、能力、知识和意志；这里的“人员”不是狭义的并购交易中被整合的对象，而是主导这项交易的、具备与股东、被收购方公司雇员、监管层、消费者及其他利益相关者有效周璇能力的人。而所谓的“过程”则涉及对交易进行中组织或系统变化的管理和控制。

作者认为，这三个互为关联的要素都属于能力的范畴。它们之间如何发挥作用，直接决定一项交易的成败。其中，“力量”要素的价值主要存在于公司制订并购战略计划阶段，而“人员”和“过程”的作用则分别在并购交易进行之中和之后发挥出来。不过，三者的关系互为补充，其聚合的效应贯穿并购交易之始终。

其次，将风险的意识渗透于并购交易的全过程。

在这本326页的著作中，作者用了将近三分之一篇幅在讨论风险问题。从风险的界定和评估，以及项目风险的管理和控制，到降低风险的方法，几乎所有与并购交易相关的风险问题，应有尽有，面面俱到。特别是针对风险管理，作者提出了很多独到见解。

他强调风险管理的重要性，认为这些计划外发生的负面事件如果处理不好，将给并购交易各方带来不必要的额外负担，其中包括交易的时间、成本和质量。为此，他将控制风险损害的努力细化为几个具体的步骤，从而实现有效风险管理目标。这些具体的步骤包括有：界定和识别风险、量化风险可能带来的影响、区分风险的严重程度并予以排序、正视风险的存在、在各方之间清晰地就项目面对的任何风险进行沟通，以及就风险的性质和其轻重缓急达成共识等。

当然，这部著作并非完全讨论影响并购成败的各项关键要素，以及风险预防和管理问题，也涉及并购交易的其他一些层面，比如并购监管和融资等。在最后部分，该著还为读者提供了几种重要的并购交易文件模板。

总的来讲，这部著作有点有面，能够很好地帮助读者全面的了解并购交易的流程和关键问题。适合于各类公司的管理层、并购交易的从业者以及公司股东阅读。